Темп роста премий «Росгосстрах Жизни» в сегменте life в 2023 г. на уровне 211% опередил среднерыночный показатель и обеспечил компании укрепление рыночных позиций на фоне высокой прибыльности. Рентабельность капитала (ROE) в 2023 г. поднялась до 79%.
НКР ожидает, что в 2024 г. компания сохранит высокую эффективность деятельности, ROE прогнозируется выше 25%.
Высокие показатели ликвидности активов и достаточности капитала по-прежнему сопровождаются низким уровнем риска в инвестиционной политике.
Система управления «Росгосстрах Жизни» адекватна целям развития компании; акционерные риски отсутствуют.
ООО СК «Росгосстрах Жизнь» — страховая компания федерального масштаба, один из лидеров российского рынка страхования жизни (life). По итогам 2023 г. входит в топ-4 по объёму страховых премий в сегменте life. Каналы продаж, связанные с материнскими структурами, обеспечивают значительную часть страховой премии компании.
Оценка бизнес-профиля определяется сильными операционными показателями, умеренно высокими рыночными позициями в сегменте life и хорошей диверсификацией бизнеса.
В 2023 г. «Росгосстрах Жизнь» впервые поднялась на 4-е место по объёму премий в сегменте страхования жизни, увеличив долю рынка в нём с 6,1% до 8,5%. Укрепление позиций произошло благодаря устойчивой благоприятной динамике страховой премии и опережающему среднерыночный темпу роста в сегменте life. По итогам прошлого года он составил 211%, а в I квартале 2024 г. — около 180%. НКР отмечает, что в последние годы компания растёт быстрее рынка, сохраняя при этом высокую эффективность операционной деятельности. По прогнозам НКР, в среднесрочной перспективе темпы роста страховой премии «Росгосстрах Жизни» замедлятся до среднерыночных, что связано с достижением значимых объёмов.
В 2024 г. компания продолжила модификацию продуктовой линейки. Доля продуктов накопительного страхования жизни (НСЖ) в её портфеле выросла с 26% в 2023 г. до 68% в I квартале 2024 г., а доля кредитного страхования жизни (КСЖ), напротив, сократилась с 31% в 2023 г. до 13% в I квартале 2024 г. НКР полагает, что уменьшение доли кредитного страхования жизни в портфеле повлечёт за собой снижение ROE компании в 2024–2025 гг. с очень высоких значений до приближенных к среднерыночным в силу сверхвысокой маржинальности кредитного страхования жизни по сравнению с другими продуктами компании.
Эффективность операционной деятельности в 2023 г. была высокой: рентабельность капитала составила 79%. По мнению НКР, в 2024 г. компания будет поддерживать высокий уровень эффективности, и ROE, рассчитанная по методологии агентства, составит 24–26%.
Высокая доля страховой премии поступает через связанные с материнскими структурами каналы продаж, которые НКР относит к контролируемым каналам. Стратегия компании предполагает построение мультиканальной сети дистрибуции. Высокая концентрация на каналах, связанных с материнскими структурами, без организации единой экосистемы может привести к волатильности показателей бизнес-профиля.
Высокая диверсификация бизнеса обеспечена широким географическим присутствием «Росгосстрах Жизни» в регионах РФ.
Оценка риск-профиля компании обусловлена высокими показателями ликвидности активов и достаточности капитала при низком уровне риска, связанного с инвестиционной политикой.
На конец 2023 г. высоколиквидные активы с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в три раза превосходят краткосрочные (до 1 года) обязательства «Росгосстрах Жизни», что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую.
НКР оценивает инвестиционную политику компании как низкорискованную, поскольку активы с высоким уровнем риска, рассчитанные по методологии НКР, практически отсутствуют.
